В декабре на российском рынке HotelTech тихо прошла, по сути, знаковая сделка.

Российская RMS-система HotelLab сменила структуру собственников: в капитал как частный инвестор зашёл Александр Галочкин, основатель и CEO TravelLine, изменилась доля действующего гендиректора Айзата Юнусова, контроль закрепился за совладельцем Данилом Кузнецовым.

Формально это всего лишь перераспределение долей в одной технологической компании. Фактически — важный маркер того, как будет развиваться рынок revenue-management решений для отелей в ближайшие годы.

В этой статье разберём:

• кто теперь владеет HotelLab и как изменились доли;
• как могла оцениваться компания и сколько примерно стоят 27 %;
• почему TravelLine выступает смарт-инвестором, а не просто «кошельком»;
• чем частные технологические бизнесы отличаются от гос-гигантов в работе со стартапами;
• что это всё значит для отельеров: монополизация или технологический рывок?

Кратко о HotelLab и рынке HotelTech
HotelLab — российская RMS-система (Revenue Management System), то есть технологическое решение для управления доходом и ценами в отеле. Важные моменты:

• по данным рейтинга HotelTech 2025 (совместный проект Якова Адамова и Леонида Пустова),
• выручка HotelLab за 2024 год составила 28,6 млн ₽,
• чистая прибыль — около 4 млн ₽;
• рост выручки 2024/2023 — порядка 61 %, что для нишевого b2b-софта — очень хороший темп;
• HotelLab — единственная полнофункциональная RMS-система на российском рынке,
• интегрированная с основными PMS, включая решения на базе Oracle (Fidelio, Opera и др.), то есть с теми системами, на которых работают крупнейшие отели.

До сделки у HotelLab был объединённый международный и российский бизнес: помимо РФ компания присутствовала в Греции и на ряде западных рынков. Перед закрытием сделки произошёл раздел международного и российского контуров — и уже российская часть стала предметом инвестсделки.

Новая структура собственников HotelLab

По итогам сделки структура долей в российском бизнесе HotelLab выглядит так:

• Александр Галочкин — основатель и CEO TravelLine
• → приобрёл 27 % компании как частный инвестор;
• Айзат Юнусов — генеральный директор HotelLab в России
• → увеличил долю с 3 % до 10 %, сохранив операционное управление;
• Данил Кознецов — совладелец, предприниматель из Екатеринбурга
• → консолидировал 63 % (ранее — порядка 30 %).

Из состава учредителей, судя по данным, вышли:

• Анатолий Бурдаков, у которого до сделки было 65 %;
• Алексей Ковригин, директор по продукту (ранее около 2 %).

С высокой вероятностью именно их доли и стали основой для входа Галочкина, усиления позиции Юнусова и роста пакета Кознецова.
Важно:
в сделке фигурирует частное лицо — Александр Галочкин, а не юридическое лицо TravelLine. Это создаёт интересный контекст для дальнейшей интеграции и формата влияния на бизнес.

HotelLab — российская RMS-система (Revenue Management System), то есть технологическое решение для управления доходом и ценами в отеле. Важные моменты:

• по данным рейтинга HotelTech 2025 (совместный проект Якова Адамова и Леонида Пустова),
• выручка HotelLab за 2024 год составила 28,6 млн ₽,
• чистая прибыль — около 4 млн ₽;
• рост выручки 2024/2023 — порядка 61 %, что для нишевого b2b-софта — очень хороший темп;
• HotelLab — единственная полнофункциональная RMS-система на российском рынке,
• интегрированная с основными PMS, включая решения на базе Oracle (Fidelio, Opera и др.), то есть с теми системами, на которых работают крупнейшие отели.

До сделки у HotelLab был объединённый международный и российский бизнес: помимо РФ компания присутствовала в Греции и на ряде западных рынков. Перед закрытием сделки произошёл раздел международного и российского контуров — и уже российская часть стала предметом инвестсделки.

По итогам сделки структура долей в российском бизнесе HotelLab выглядит так:

• Александр Галочкин — основатель и CEO TravelLine
• → приобрёл 27 % компании как частный инвестор;
• Айзат Юнусов — генеральный директор HotelLab в России
• → увеличил долю с 3 % до 10 %, сохранив операционное управление;
• Данил Кузнецов — совладелец, предприниматель из Екатеринбурга
• → консолидировал 63 % (ранее — порядка 30 %).

Из состава учредителей, судя по данным, вышли:

• Анатолий Бурдаков, у которого до сделки было 65 %;
• Алексей Ковригин, директор по продукту (ранее около 2 %).

С высокой вероятностью именно их доли и стали основой для входа Галочкина, усиления позиции Юнусова и роста пакета Кузнецова.

Важно:
в сделке фигурирует частное лицо — Александр Галочкин, а не юридическое лицо TravelLine. Это создаёт интересный контекст для дальнейшей интеграции и формата влияния на бизнес.

Официально оценка компании и сумма сделки не раскрываются. Но есть ориентиры из переговоров 2024 года.

По инсайдам, в период обсуждений с потенциальными инвесторами (в том числе с кластером XTech «Ростелекома») Анатолий Бурдаков ориентировался на оценку российской части бизнеса примерно 150 млн ₽.
Если принять эту цифру как ориентир:

• оценка российского бизнеса HotelLab: ≈ 150 млн ₽;
• 27 % при такой оценке могли стоить около 40 млн ₽.

Что это даёт с точки зрения мультипликаторов:

• выручка 2024 года — 28,6 млн ₽ → мультипликатор ≈ x5–x6 к выручке;
• при чистой прибыли ~4 млн ₽ — мультипликатор к прибыли получается ощутимо выше, но для растущего IT-бизнеса с 61 % ростом выручки это вполне рыночная логика.

Для корпоративного игрока это более чем скромные суммы.
Для частного технологического инвестора уровня Галочкина — разумная ставка на укрепление и без того доминирующих позиций в HotelTech.

Здесь важно понимать масштаб и позицию самого TravelLine:

• по рейтингу HotelTech 2025 TravelLine занимает 1-ю строчку;
• выручка TravelLine за 2024 год — порядка 4,8 млрд ₽;
• прогнозируемая выручка по итогам 2025 года — не менее 5,5 млрд ₽.

В 2024–2025 годах TravelLine не только органически растёт, но и активно выкупает нишевые технологические проекты. Один из примеров — покупка PjCOM, о которой на канале ПроБизнес есть отдельное интервью с основателем Евгением Пашковым.

Что даёт вход в HotelLab именно такому инвестору:
Синергия продуктов и экосистемы

• RMS-система встраивается в уже существующую линейку решений TravelLine;
• усиливается связка «каналы продаж + аналитика + управление доходом».

Рост на базе данных

• у объединённой группы компаний заметно растёт объём и глубина данных по рынку:
• загрузка, цены, спрос, поведение клиентов;
• на этой базе можно строить новые алгоритмы, прогнозные модели, AI-решения.

Смарт-деньги, а не просто капитал
TravelLine приносит не только инвестиции, но и:

• сильную IT-команду;
• управленческие практики;
• доступ к своей клиентской базе;
• инфраструктуру для масштабирования.

Hotellab привносит

• экспертизу в ревеню-менеджменте, методологию, математические модели прогнозирования и расчета.
• глубокий продуктовый know-how и именно он критичен.

Именно поэтому здесь уместно говорить о смарт-инвесторе, а не о пассивном финансовом игроке.

Пример из другого рынка — игровой:

• перспективный шутер Pioneer готовился к запуску в Steam;
• интерес аудитории был высоким, десятки тысяч добавлений в избранное ещё до теста;
• в последний момент разработчики ушли на платформу «Ростелеком Игры» — о существовании которой многие пользователи даже не знали;
• аудитория негативно отреагировала, фактически бойкотировала;
• бета-тест не удалось запустить в заявленные сроки — «что-то не заработало в лаунчере».

Этот кейс иллюстрирует, как корпоративная среда может «прибить» даже многообещающий продукт. Медленные решения, сложная бюрократия, слабый фокус на пользовательском опыте, отсутствие гибкости.
По моему опыту:

• в среде частных технологических бизнесов (вроде iSpring и TravelLine)
• — другие скорости, другая культура, больше свободы у основателей;
• в среде госкорпораций стартапам намного сложнее сохранять темп и культуру продукта.

После сделки неизбежно встаёт вопрос:
«Это шаг к монополизации рынка HotelTech или возможность для технологического скачка?»
Аргументы «за рывок» есть. Усиливается интеграция ключевых решений, но правда внутри экосистемы Тревеллайн. PMS, менеджер каналов, интернет-продажи через сайт отеля, RMS.
У Tech-лидера (TravelLine + HotelLab + PJCOMи др.) появляется критическая масса данных и компетенций.
На этой базе можно создавать продукты уровня, способного конкурировать не только внутри РФ, но и на международных рынках — по качеству алгоритмов, UX и устойчивости.

Аргументы за «мнополизацию». И тут это скорее носит негативные окрас.
Консолидация рынка HotelTech вокруг одного крупного игрока всегда вызывает нервозность у конкурентов и отельеров;
«Единственная полнофункциональная RMS-система» + лидер по софту для дистрибуции и хорошая облачная PMS — выглядит как монополизация рынка. Как будто бы такой игрок будет диктовать свои условия.
Во-первых конкуренты есть и никто не мешает им расти. Никого же не смущает монополия Яндекса? Таковы правила игры в рыночной экономике.

Фактически ответ даст только практика:

• будут ли новые продукты реально улучшать результат отельеров (RevPAR, GOP, удобство работы);
• появятся ли на рынке новые сильные конкуренты, в том числе из других технологических ниш;
• как регуляторы и профильные ассоциации будут смотреть на дальнейшую консолидацию и будут ли при незначительной величине этого рынка.

Из публичной информации известен ещё один важный момент:
в 2026 году HotelLab планирует смену бренда.

Возможные направления —
от прямой интеграции в бренд-зонтик TravelLine («TravelLine RMS»)
до более аккуратного «co-branding» на стыке двух компаний
или вообще сохранение независимости и автономности игрока

Что важно для рынка:

1. Сохранится ли фокус на RMS как отдельной компетенции, а не просто как «одной из фич в экосистеме»;
2. Будет ли компания развиваться как центр экспертизы в revenue management с собственными подходами, методологиями, обучением для отельеров;
3. Насколько активно обновлённый бренд выйдет за пределы России — как минимум на рынки, где не присутствует HotelLab (страны СНГ, ближнего Востока и Азии и др.).

Если ставка на RMS будет сделана всерьёз, при текущей конфигурации собственников у проекта есть шанс стать де-факто стандартом решений по управлению доходами для российского гостиничного рынка.

Сделка с участием TravelLine и HotelLab — это не просто локальное перераспределение долей в одной технологической компании. Это маркер зрелости рынка HotelTech в России. Появляются сделки с понятной логикой синергии и ростом. Пример того, как частный технологический игрок может выступать смарт-инвестором, усиливая экосистему продуктов. RMS-решения переходят из разряда «экзотического софта» в разряд ключевой инфраструктуры управления доходами. Будет ли это монополизация или технологический шаг вперёд — во многом зависит от того, насколько открыто и честно обновлённая группа компаний будет работать с рынком и какие результаты увидят сами отельеры в своих P&L.

Если вы работаете в отельном девелопменте, управлении или инвестируете в HotelTech, за такими сделками сейчас стоит следить особенно внимательно.